Einstieg ins Investieren

Dieses Fallbeispiel vermittelt auf verständliche Weise die Grundlagen der Geldanlage. Im Mittelpunkt steht der 19-jährige Max, der kurz vor dem Abschluss seiner Lehre als Automatiker steht und künftig einen Teil seines Einkommens sinnvoll investieren möchte. Schritt für Schritt lernt er die wesentlichen Prinzipien des Investierens kennen und entwickelt eine auf ihn abgestimmte Anlagestrategie.

Max erhält ein E-Mail von einem ihm unbekannten Absender, das damit wirbt, man könne «in einer Woche mit Krypto 6000 Franken verdienen». Er vermutet, dass es sich nicht um ein seriöses Angebot handelt und der Absender wahrscheinlich nur an persönliche Daten kommen möchte. Deshalb klickt er nicht auf den Link, der angeblich zu weiteren Informationen führen soll.

Aber seine Neugier ist doch geweckt. Hat nicht einer seiner Kollegen, der als Gymnasiast eigentlich immer knapp bei Kasse ist, vor ein paar Wochen damit angegeben, dass er tatsächlich dank der Kryptowährung Bitcoin mit einem kleinen Einsatz auf die Schnelle mehrere hundert Franken verdient hat?

Auch Max könnte derzeit ein bisschen mehr Geld ganz gut gebrauchen, da von seinem Lehrlingslohn von 1000 Franken auf dem Bankkonto, auf dem er einen kleinen Notgroschen hält, bis Ende des Monats jeweils kaum etwas übrig bleibt. Allerdings weiss er auch, dass er nach Abschluss der Lehre als Automatiker ab nächstem Jahr ein Mehrfaches seines heutigen Lohns verdienen wird. Soll er das zusätzliche Geld ausgeben, sparen oder anlegen?

Max wohnt derzeit zu Hause bei seinen Eltern und bezahlt diesen dafür 300 Franken monatlich. Vor einiger Zeit haben sie ihm aber mitgeteilt, dass der Beitrag für Kost und Logis nach Abschluss der Lehre deutlich höher sein wird – und Max hat sogar auch schon daran gedacht, in eine eigene Wohnung zu ziehen. Die Eltern werden ihm auch bei grösseren Anschaffungen – wie das zuletzt beim Kauf eines E-Bikes der Fall gewesen war, mit dem er zur Arbeit fährt – nicht mehr unter die Arme greifen.

Max möchte deshalb auf jeden Fall ein finanzielles Polster von einigen Tausend Franken aufbauen.

Zudem kann er schon heute ziemlich genau abschätzen, wie viel Geld er in den nächsten Jahren verdienen wird, weil er aus seinem Betrieb weiss, wie viel Lohn ein:e gelernte:r Automatiker:in verdient (rund 6000 Franken brutto). Weniger klar ist ihm hingegen, wann und wie viel Geld er in den kommenden Jahren brauchen wird. Gleichwohl ist es doch sehr wahrscheinlich, dass er künftig monatlich im Durchschnitt deutlich mehr verdienen wird, als er ausgeben will.

Am einfachsten wäre es, wie bisher den Lohn auf dem Konto bei der Bank zu lassen, um Geld beziehen zu können, wenn er es benötigt. Aber ist das auch die sinnvollste Lösung? Auf seinem Bankkonto bekommt Max nämlich einen Zins von knapp 1 Prozent pro Jahr. Da lässt sich doch sicher mehr herausholen, oder?

Max überlegt sich kurz, wie er sein Geld auf sechs verschiedene Arten anlegen könnte. Aufgrund von Angaben, die er im Internet findet, rechnet er aus, wie viel er damit bis heute verdient hätte, wenn er schon vor einem Jahr jeweils 1000 Franken investiert hätte. Zum Vergleich führt er auch das Bankkonto auf, auf dem er einen Zins von 1 Prozent veranschlagt.

Eine erste Klippe ist, dass Bitcoin, Adidas und Tesla nicht in Franken, sondern in US-Dollar oder Euro angegeben sind. Max lebt in der Schweiz und ihn interessiert eigentlich doch der Wert in Franken. Aus seinen Ferien und aus seinem Betrieb (dieser exportiert auch Maschinen ins Ausland) weiss er, dass der Franken gegenüber anderen Währungen in der letzten Zeit eher stärker geworden ist. Er schaut also nach, wie gross die prozentuale Veränderung gegenüber dem US-Dollar und dem Euro in seinem Anlagejahr ist. So kann er den Betrag in Franken umrechnen und Gleiches mit Gleichem vergleichen.

Hoppla! Anlegen kann sich offenbar lohnen, wie diese von Max gewählten Beispiele zeigen. Allerdings sieht er auch, dass die Unterschiede doch recht gross sind. Und mit Meyer Burger hätte er fast seinen ganzen Einsatz verloren. Nun ist seine Neugier geweckt. Wie viel hätte er verdient, wenn er bereits vor fünf Jahren 1000 Franken investiert hätte?

Diese Zahlen sehen ja noch viel besser aus, wenn der «faule Apfel» Meyer Burger ausgeklammert wird. Weshalb sollte man eigentlich überhaupt sparen, wenn man so viel Geld mit Anlegen verdienen kann? Also alles ganz klar: Möglichst rasch Bitcoin kaufen, weil dieser in seiner Tabelle klar am besten abschneidet?

Doch dann beschleichen ihn Zweifel.

1. Gibt es eine Garantie, dass sich der Bitcoin oder einer der fünf anderen positiven Werte im nächsten Jahr bzw. in den nächsten fünf Jahren mindestens so gut entwickelt, wie das in der Vergangenheit der Fall war? Max hat mitbekommen, dass insbesondere die starken Schwankungen des Bitcoins immer wieder für Schlagzeilen sorgen.
2. Ist es grundsätzlich richtig, alles auf ein Pferd zu setzen – hoffentlich nicht auf Meyer Burger? Oder wäre es doch sicherer, das Geld besser zu verteilen?
3. Ist es sinnvoll, sich auf sechs von ihm aufgrund persönlicher Vorlieben gewählte Werte zu beschränken? Es gibt ja noch viel mehr Schweizer und ausländische Unternehmen, deren Aktien er kaufen könnte. Und weshalb schneidet eigentlich ausgerechnet Meyer Burger, ein Unternehmen, das in der Zukunftsbranche Solar tätig ist, so schlecht ab?
4. Was ist die richtige Anlagefrist? Eine ältere Mitarbeiterin hat Max einmal verraten, dass sie auf ihre Pensionierung hin spart, weil sie danach von der AHV und der Pensionskasse eine Rente erhalten wird, die deutlich unter ihrem heutigen Lohn liegen wird. Soll er deshalb auch mit rund 40 Jahren rechnen?
5. Was passiert umgekehrt, wenn er aus irgendwelchen Gründen das Geld doch vorher benötigen sollte? Muss er dann – möglicherweise gerade dann, wenn seine Anlage zwischendurch an Wert verloren hat – verkaufen? Das spricht für das Bankkonto, auf dem das Geld sicher ist und von dem bei Bedarf jederzeit abgehoben werden kann.
6. Und wenn Max einmal weiss, was und wie viel er kaufen möchte, wie soll er es konkret tun? Über seine bisherige Bank oder andere Anbieter? Wie steht es mit den Kosten und Gebühren und der Sicherheit? Max hat es gerne bequem und möchte seine Anlagen möglichst einfach – selbstverständlich online – kaufen. Er will auch jederzeit überprüfen können, wie sie sich entwickeln – und womöglich auch mal etwas verkaufen.

Vielleicht ist das alles gar nicht so kompliziert. In der Berufsfachschule setzt Max wie viele seiner Kolleginnen und Kollegen für Semesterarbeiten und andere Aufgaben regelmässig ChatGPT ein. Warum eigentlich nicht auch für das persönliche Anlegen? Max nimmt dabei an, dass er nach der Lehre pro Monat jeweils 1000 Franken seines Lohnes investieren könnte.

Max macht also bei ChatGPT folgende Anfrage:

Ich bin 18 Jahre alt, verdiene ab nächstem Jahr 6000 Franken brutto und möchte dann jedes Jahr bis zu meiner Pensionierung 12 000 Franken anlegen. Die Anlage sollte einen möglichst hohen Ertrag abwerfen, und das Risiko darf nicht zu gross sein. Was empfiehlst Du mir?

Puh, das sind doch viele Informationen auf einmal. Darüber hinaus kennt Max nicht einmal alle Begriffe oder kann sie – wie z. B. die Nachhaltigkeit – im Zusammenhang mit Anlegen nicht richtig einordnen. Er macht also eine Liste und sucht online Erklärungen dafür (dafür braucht er ChatGPT nicht, das geht schneller mit Google).

Jetzt versteht Max die Antwort schon etwas besser, doch da taucht bei ihm gleich wieder eine Reihe neuer Fragen auf.

1. Weshalb erwähnt ChatGPT in seiner Antwort nirgends Bitcoin, obwohl doch dieser in den letzten Jahren super lief? Was spricht dagegen, darin zu investieren?
2. Weshalb soll er nur 10 Prozent seines Geldes in der Schweiz anlegen – weiss ChatGPT nicht, dass der Franken sich langfristig gegenüber anderen Währungen aufwertet?
3. Sollte man nicht wissen, worin man investiert? Max hat einen Blick darauf geworfen, welche Unternehmen in den drei Indizes enthalten sind. Von vielen, die im SMI (Swiss Market Index) sind, hat er schon gehört und zumindest eine Ahnung, womit sie ihr Geld verdienen. Allerdings kennt er bei den Indizes von MSCI (Morgan Stanley Capital International) in den meisten Fällen nicht einmal die Namen der Unternehmen.
4. Kann er wirklich damit rechnen, dass er langfristig wie von ChatGPT versprochen 7 Prozent Rendite jährlich erwirtschaften wird?
5. Wie genau verdient man mit Aktien eigentlich so viel Geld? Woher kommt es? Und wäre es nicht günstiger und sicherer, die Aktien gleich direkt zu kaufen, statt über den Umweg via ETFs?
6. Was wäre, wenn Max zwischendurch doch einmal Geld brauchen würde, z. B. um einen Tesla oder eine Wohnung zu kaufen? Könnte er dann ohne Weiteres einen Teil seiner ETFs verkaufen?
7. Warum werden Onlinebroker empfohlen, deren Namen Max noch nie gehört hat? Denn er kennt einige Banken – warum werden diese nicht erwähnt, und wären sie nicht sicherer?

Natürlich könnte Max diese Fragen jetzt erneut ChatGPT stellen, um darauf Antworten zu erhalten. Allerdings hat er auch schon die Erfahrung gemacht, dass ChatGPT ihm Lösungen präsentiert hat, die nicht richtig waren, und die Antworten stark von der genauen Formulierung der Fragen abhängten oder sogar vom Zeitpunkt der Eingabe.

Max zögert, nachdem er realisiert, dass er gemäss dem Plan in den nächsten Jahrzehnten Monat für Monat 1000 Franken und somit insgesamt eine halbe Million Franken anlegen würde. Will er eine so gewaltige Summe wirklich ohne weitere Abklärungen genauso investieren, wie es ihm heute die künstliche Intelligenz empfiehlt? Als er das letzte Mal ein neues Handy kaufte, hatte er sich auch einige Tage hin und her überlegt, welches Modell er kaufen sollte, und sich mit Kolleginnen und Kollegen darüber ausgetauscht. Dabei war der Betrag, um den es ging, viel kleiner.

Max beschliesst deshalb, eine Pause einzulegen, und einige Tage nicht ans Anlegen zu denken. Vielleicht kommt ihm dann plötzlich eine zündende Idee.

Eine Woche später wird Max’ Mutter 50, und es gibt ein grosses Fest, zu dem viele Verwandte eingeladen sind. Max wäre eigentlich lieber mit seinen Kolleginnen und Kollegen unterwegs – aber er kann ja nicht gut kneifen, oder? Am Fest trifft er auch auf einen Grossonkel, den er schon länger nicht mehr gesehen hat, doch hat er mitbekommen, dass dessen Frau vor über einem Jahr verstorben ist. Nun hat sein Grossonkel eine neue Partnerin dabei – Anita macht auf Max einen sympathischen Eindruck und hat, wie sich bald herausstellt, bis zu ihrer Pensionierung als Anlageberaterin für eine Bank gearbeitet.

Das wäre doch die Chance, kompetente Antworten auf die Fragen zum Investieren zu erhalten … Max nimmt seinen Mut zusammen und spricht Anita darauf an. Sie vereinbaren, dass er ihr seinen Dialog mit ChatGPT und die Liste der Fragen schickt und sie ihm dann Bescheid geben wird.

Nach einigen Tagen erhält Max von Anita per Mail folgende Antwort.