Nachhaltiges Investieren

Ob Reisen, Essen oder Kleidung: Wir wählen täglich, wie nachhaltig wir leben. Auch mit unserem Geld können wir ein Zeichen setzen.

Dieser Leitfaden zeigt Chancen und Grenzen von nachhaltigen Anlagen (Aktien, Fonds), damit Sie informiert entscheiden können.

Ein Unternehmen kann in drei Dimensionen Nachhaltigkeit aufweisen:

• E – Environment (Umwelt). Beispiele: Ein Unternehmen reduziert seinen CO₂-Ausstoss, vermeidet Abfall oder schützt die Biodiversität.
• S – Social (Soziales). Beispiele: Ein Unternehmen bezahlt faire Löhne, bietet sichere Arbeitsplätze oder wählt nur Lieferanten ohne Kinderarbeit.
• G – Governance (Unternehmensführung). Beispiele: Ein Unternehmen setzt transparente Regeln konsequent um oder verfolgt eine vom langfristigen Unternehmenserfolg abhängige Vergütungspolitik.

Diese drei Bereiche bilden zusammen den ESG-Ansatz. Manche Firmen sind nur in einem Bereich stark, andere in mehreren. Ein ETF gilt oft schon dann als nachhaltig, wenn er in Firmen mit guter E- oder S-Bewertung investiert.

Es gibt kein einheitliches Label wie z. B. bei der Energieeffizienz von Haushaltsgeräten. Was für Bank A «sehr nachhaltig» ist, fällt bei Bank B vielleicht durch.

Achten Sie deshalb auf die Dokumentation der Angebote:

• Kriterien der Nachhaltigkeit: Wird aktiv der Fokus auf bestimmte Dimensionen gelegt (z. B. CO₂-Ziele)? Wählen sie die «Besten ihrer Klasse» (Best-in-Class)? Oder schliessen sie bestimmte Branchen aus (Ausschlusskriterien)?
• Transparenz: Welche Quellen und Daten werden genutzt?
• Swiss Climate Scores: In der Schweiz freiwillig – geben Auskunft über die Klimaverträglichkeit.

Eine direkte Wirkung («Impact») liegt vor, wenn Ihr Geld zusätzlich etwas ermöglicht, das sonst nicht passiert wäre. Das ist vor allem der Fall, wenn

• neues Kapital in nachhaltige Projekte fliesst (z. B. Bau eines Windparks), oder
• Anlegende ihre Stimmrechte nutzen, und das Unternehmen daraufhin messbar sein Verhalten in die gewünschte Richtung anpasst.

Meist kaufen Sie die Unternehmensanteile nicht direkt beim Unternehmen, sondern an der Börse von anderen Personen. Das Unternehmen bekommt dabei kein neues Geld.

Trotzdem kann Ihr Geld etwas bewirken – und je mehr andere Anlegende sich so verhalten wie Sie, desto grösser kann dieser Effekt sein:

• Indirekt: Eine höhere Nachfrage nach einer Aktie kann deren Kurs erhöhen. Dadurch steigt der Börsenwert, wobei die öffentliche Wahrnehmung positiv beeinflusst wird.
• Mitbestimmen (direkte Wirkung): Bei Einzelaktien können Sie an der Generalversammlung abstimmen. Bei ETFs übernehmen das die Anbieter (lesen Sie dazu die Abstimmungspolitik «Proxy Voting Policy»).

Hinweis: Ausschlüsse von Unternehmen oder von ganzen Branchen haben keine direkte Wirkung (Impact), können aber indirekt den Wert eines Unternehmens senken. Auf Ausschlüssen basierendes nachhaltiges Investieren kann insbesondere dann sinnvoll sein, wenn es Unternehmen oder Branchen gibt, an denen Sie z. B. aus ethischen Gründen nicht beteiligt sein wollen.

• Greenwashing: Klingt «grün», ist es aber nicht? Achten Sie auf konkrete Messgrössen, Zwischenziele und Berichte statt nur auf Bilder oder Slogans.
• Rendite und Risiko: Die Einhaltung von Nachhaltigkeitskriterien beeinflusst nicht automatisch das Risiko-Rendite-Verhältnis. Auch die These, dass Aktien von nachhaltigen Unternehmen langfristig höhere Renditen erzielen, lässt sich in der Praxis kaum belegen. Bleiben Sie deshalb langfristig und breit diversifiziert.

✅ Produkt verstehen: Lesen Sie immer das Kurz-Factsheet – es ist wie der Beipackzettel für Ihr Investment. Oftmals gibt es auch spezielle Nachhaltigkeitsberichte.

✅ Nachhaltigkeitsansatz prüfen: Wird Nachhaltigkeit als Ganzes berücksichtigt, oder werden Prioritäten gesetzt (z. B. Klimaschutz)? Welche Kriterien werden für die Auswahl der Firmen genutzt?

✅ Ist echter Impact nachweisbar? Gibt es zum Beispiel eine Liste der unterstützten Projekte oder klare CO₂-Ziele, die auch erreicht werden müssen?