En Suisse également, l’Etat a dû soutenir une grande banquehttp://www.iconomix.ch/ pour lui éviter un manque de liquidités. Avec du recul, il semble que cette opération de sauvetage menée par la Confédération et la Banque nationale se soit révélée un succès. Les experts et les politiciens sont toutefois unanimes pour estimer qu’un tel scénario ne doit pas se répéter.

Par son intervention, le gouvernement a accordé de fait une garantie d’Etat contre le risque systémiquehttp://www.iconomix.ch/ que représente la grande banque. Cela crée une mauvaise incitation et constitue une entorse à la concurrence en faveur des grands instituts financiers. En période faste, ils dégagent des bénéfices considérables en prenant de grands risques. Mais lors d’une crise, ils ne craignent pas de faire faillite.

Tout autour du monde, les experts et les politiciens évaluent différentes pistes de régulation pour traiter le problème du risque systémique. Parmi elles, relevons:

- l’organisation des banques internationales en holdings pour permettre la séparation de certaines entités en cas d’urgence;

- une meilleure délimitation du trafic des paiements du reste du secteur financier, pour limiter l’impact d’une faillite bancaire;

- le retour de la séparation entre banques commerciales et banques d’investissement;

- l’introduction d’une restriction liée à la taille des instituts financiers;

- la progressivité dans les exigences en matière de fonds propres (plus une banque est grande et interconnectée, plus sa part de fonds propres par rapport au total du bilan doit être élevée);

- l’émission par les grandes banques d’obligations contenant une clause spéciale les obligeant à les convertir elles-mêmes en actions en cas de crise;

- la révision du système de rémunération (et notamment l’alignement de la part variable du salaire sur les résultats à long terme de l’entreprise);

- l’introduction d’un impôt spécial pour les banques qui représente un risque systémique.

Ces mesures ont pour objectif de modifier les incitations qui poussent les banques à adopter des stratégies de croissance du bilan et d’investissement – trop – risquées.

Toutes les propositions de régulation mentionnées ci-dessus ont une chose en commun: elles placent les solutions du débat au niveau international. Dégager un compromis à partir de ces propositions constituera un processus impondérable de longue haleine. Si la Suisse devait agir seule, son secteur bancaire international perdrait de sa capacité concurrentielle.

Pour l’équipe d’iconomix,
Jean-Marc Huguenin et Marcel Stadelmann

En savoir plus:
– iconomix-Blog du 01.03.10: «Pourquoi sauve-t-on les banques et pas les opérateurs de téléphonie mobile?http://www.iconomix.ch/»
– iconomix-Blog du 15.12.08: «FAQ sur le plan de sauvetage de l’UBShttp://www.iconomix.ch/»