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Der Zusammenbruch einer grossen Bank gefährdet die Stabilität des gesamten Finanz- und Wirtschaftssystems. Man sagt deshalb, eine solche Bank ist «systemrelevant». In einer Bankenkrise sind der politische Druck und die drohenden Probleme so gross, dass der Staat grosse Banken in den meisten Fällen rettet, selbst wenn dazu keine gesetzliche Verpflichtung besteht. Solche Banken besitzen eine unausgesprochene Staatsgarantie, denn sie können davon ausgehen, dass der Staat sie nicht fallen lässt. Die Rede ist vom «Too big to fail»-Problem.
Was sind die Folgen? Eine implizite Rettungsgarantie bürdet dem Staat und damit den Steuerzahlern grosse Risiken auf. Mögliche Verluste aus einer Bankenrettung würden grösstenteils von Steuergeldern gedeckt. «Too big to fail» ist aber auch aus wettbewerbspolitischen Gründen problematisch.
Ohne eine implizite Staatsgarantie müssten Grossbanken auf ihren Schulden höhere Zinsen bezahlen, um die Geldgeber für das Ausfallrisiko zu entschädigen. Aber dank der Garantie fühlen sich die Geldgeber der Bank in Sicherheit und sind mit weniger Zinsen zufrieden. Damit erhalten Grossbanken gegenüber kleinen Banken (und auch im Vergleich mit gewöhnlichen Unternehmen) einen ungerechtfertigten Wettbewerbsvorteil. Ausserdem verleitet eine unausgesprochene Staatsgarantie dazu, besonders hohe Risiken einzugehen. Denn risikoreichere Anlagen erzielen in der Regel eine höhere Rendite, während man die Kosten der Risiken abwälzen kann.
Die Schweiz ist von diesem Problem besonders betroffen, weil sie im Vergleich zu den zwei Grossbanken UBS und CS ein kleines Land ist. Hier eine Liste interessanter Links:
- Too big to fail
Die Volkswirtschaft. (Dezember 2010) - Warum reguliert man eine Bank? Eine ökonomische Analyse
Dirk Niepelt (Ökonomenstimme). (Juni 2010) - Too big to fail und die Wiederherstellung der Marktordnung
Avenir Suisse. - Faktische Staatsgarantie für Grossbanken
Urs Birchler (Universität Zürich). Gutachten erstellt im Auftrag der SP Schweiz - Ein Lösungsansatz für «Too big to fail»
Credit Suisse. Animierter Kurzfilm der Credit Suisse - Too big to Fail
SF ECO. (September 2009) - After the crisis: improving the incentives in the financial sector
Jean-Pierre Danthine (Schweizerische Nationalbank). (Mai 2011) - Briten eifern der Schweiz nach
Financial Times Deutschland. Artikel zum Final Report der britischen Independent Commission on Banking. (12. September 2011) - United they stood
The Economist. Artikel zum Final Report der britischen Independent Commission on Banking. (12. September 2011) - Von «masters of the universe» zu geforderten Dienstleistern
NZZ Online. Kommentar u.a. zu den Empfehlungen der britischen Independent Commission on Banking. (13. September 2011)
Für das iconomix-Team
Marc Schiesser
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